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前面我们说过中国的系统性波动是很大的。对这类风险的处理都基于老投资家的经验。所以老投资家的每次经验都变成了宝贵的财富。芒格说过：“40岁以前没有真正的价值投资者。”这是一个经验积累的行业，就像老技工修机器一样，修了几十年，机器哪一响，他就知道哪有问题。
那么，今年可转债发行市场为何如此活跃？明年可转债又有哪些投资机会呢？可转债发行大年，刷新规模纪录近期，可转债发行密度，新债申购数量、频率都有所增加。12月16日，明阳转债、木森转债、仙鹤转债、鸿达转债4只可转债同日申购。牛妹发现，单单12月网上发行的可转债就有13只，为发行高位月份，仅次于3月、4月。
欧盟委员会今日公布的数据显示，欧元区经济景气指数从从4月份的103.9上升至5月的105.1，超市场预期，结束今年以来的持续下滑。委员会称信心的改善主要源自于对工业和服务业以及消费者信心的增强。在具体细分指数方面，欧元区5月工业景气指数为-2.9，超预期 -4.3；欧元区5月服务业景气指数 12.2，超预期的11。但欧盟执委会数据同时显示，5月企业景气指数持续下滑，从4月的0.42降至0.30，远低于市场预期的降至0.40。
美联储官员本周召开会议，他们对经济已摆脱去年底拖累市场大跌的衰退担忧更有信心，但却面临通胀放缓的新困局。官员们在周三结束的两天会议上料将维持利率不变，稳定的增长以及温和的通胀表现为按兵不动提供了支持。这次相对平静无事的会议将与今年前两次的美联储会议形成鲜明对比，那两次会议上官员们立场突变。
其他应收款账面价值占公司总资产账面价值24.41%的比重，其他应收款账期末余额为亿鼎公司15.84亿元净资产的75.32%，来自亿利集团的欠款为亿鼎公司净资产的53.98%这也就是说，亿利集团先用一张“白条”从亿鼎公司借走8.55亿元。这张“白条”以其他应收款的名义成为亿鼎公司资产的一部分。然后亿利洁能再根据账面净资产为转让依据，以9.50亿元现金从控股股东亿利集团收购其持有的亿鼎公司60%股权。
相关数据显示，食品饮料行业的估值目前已经处于历史90%分位，医药行业处于70%分位，而地产、建筑建材等周期性行业估值仍处在历史10%至15%分位。其中，大消费行业年三分之二以上的涨幅都来自估值增长。作为外资机构投资理念的迅速跟进者，公募基金也未缺席这场盛宴。基于对成熟市场的比较研究，近几年公募基金投资框架也从给增长更高的企业更高估值，转变为给予增长质量更好、持续性更强的企业价值溢价，这也使得大部分公募投资者均认为大消费企业估值并未泡沫化，仍然可以赚业绩增长的钱。
