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（3）庞氏融资：债务人的未来现金流既不能覆盖本金，也不能覆盖利息，只能靠出售资产或者进行新的再融资来履行支付承诺。对冲性融资属于好的加杠杆，债务本息能够被未来现金流完全覆盖，不存在违约风险，参与其中的所有人均能受益。庞氏融资属于坏的加杠杆，债务的持续不是依靠稳定的未来现金流，而是建立在对于未来资产价格继续加速上涨的盲目乐观和虚幻想象之上，一旦资产泡沫破灭，庞氏融资的结局必然是违约和崩溃，所有参与者均蒙受巨大损失。投机性融资则介于好的加杠杆和坏的加杠杆之间，如果能够在长周期内持续，则类似于对冲性融资，属于好的加杠杆；而如果在长周期内无法维持，则接近于庞氏融资，属于坏的加杠杆。因此对于投机性融资需要加强监管，使其更靠近对冲性融资这类好的加杠杆，远离庞氏融资这类坏的加杠杆。

责任编辑：王亚南上市银行中报披露大戏终于落幕，上半年银行业的人均薪酬（含2018年年终奖）情况也浮出水面。截至目前，A股共有33家上市银行，其中有薪酬及员工人数可比数据的共23家，包括5家国有大行、8家股份行、7家城商行和3家农商行。或许有人说，平均数并不能反映真实情况，看到“人均”二字就觉得自己进了“假银行”。事实确实是这样，由于所在区域不同、所在部门和条线不同、职务级别不同，加上自身KPI考核的完成程度不一致，“平均数”难以客观准确地反映每一位银行员工薪酬现状。

另外，1393.70附近也存在一些支撑。不过，KDJ存在拐头的风险，上方留意1415.26附近阻力，该位置是上一交易日纽约时段高点阻力所在，也是短线回调走势的38.2%回撤位阻力所在；若顶破该阻力，则金价仍有可能再次试探布林线上轨1434.44附近阻力。目前布林线有点收口迹象，中线走势需要留意布林线收口后金价的突破方向。综合来看，今日操作思路上建议以回调做多为主，反弹高空为辅，上方重点关注1415-1417一线阻力，下方短期关注1398-1400一线支撑。

在存货及销量方面，上交所要求该公司报告期内围在当年度实现销售的相关设备数量情况及在期后各年度实现销售的情况，并对报告期内发出商品相关事项做出风险提示。海通证券认为，中微半导体的设备产品基本可在生产的当年及下一年度内完成销售，个别设备因在客户端多工艺试运行和客户大批量采购后分批验收尚未实现外，并无异常情形。

据记者从抚松县、安图县、长白县获得的数据显示，2015~2017年间，抚松县旅游人次和旅游收入为150万人次、16.5亿元；170万人次、19.4亿元；201万人次、23.6亿元。三年间平均每人次来抚松县消费1100元、1141元、1174元，消费增长有限。

市场焦点：亚市美元指数承压走弱，有效运行于均线组上方，现交投于97.114，日跌0.1%。期间国内股市大涨，北向资金今日净流入117.44亿元，其中，沪股通净买入70.77亿元。市场关注中美贸易谈判进展。现货市场：3月29日现货0#锌报价为22990-23090元/吨，均价较上一交易日跌40元/吨。今日市场交投活跃度进一步降温，以下月交投为主，当月少有报价。临近周末，叠加市场货源稀少，基本成交无虞，市场供应偏少背景下，成交逐步上移至平水-升水20元/吨左右，成交货量较昨日微增。